资本市场从来不缺一夜暴富的故事，也向来常见跌落神坛的大佬。

继2019年末被证监会立案调查并被法院“悬赏千万”追债后，曾经的影视圈大佬赵锐勇又于2020年4月再次迎来重重噩耗。

4月11日以来，赵锐勇旗下三家A股上市公司长城影视、长城动漫、天目药业相继传出被证监会立案调查，业绩也继续亏损，多桩诉讼纠纷未决，长城影视、长城动漫更是面临着退市风险。

曾经辉煌一时的“长城系”，在风雨飘摇多年后，最终落得一地鸡毛，而出演多年“草根逆袭记”主角的赵锐勇也在“大佬神坛跌落记”的剧情中越走越远。

草根逆袭：从放牛娃到资本大鳄

作为在“草根逆袭记”剧情中行走多年的主角，赵锐勇曾有一段从放牛娃到一级作家再到资本大佬的励志经历。

1954年11月，赵锐勇出生在浙江诸暨的一间小茅屋中，祖辈世代文盲，他自己也在上了4年小学后就辍学回家，以放牛、捡牛粪、拾煤等谋生，后来外出打工，做过代课老师、铁路临时工，但无论走到哪里，他的行囊里总是揣着书本。

22岁时，赵锐勇进入诸暨城关一家农机厂做了三年学徒工，月薪14元。期间，他开始进行业余文学创作，并不断有作品获得各类奖项，很快就成了诸暨小有名气的作家。

在文学上小有成就后，赵锐勇在26岁这年被调到诸暨广播站做记者，并在五年后作为特殊人才“农转非”，成为一名有编制的“干部”。

1990年，时年36岁的赵锐勇正式受命筹办诸暨电视台，后来成为该台台长。也是这一年，赵锐勇被破格评为国家一级作家，实现了从“放牛娃”到“一级作家”的进阶。

不过，赵锐勇的逆袭故事中更为传奇的还属从“一级作家”到“资本大佬”的跨越。

在诸暨电视台工作五年后，赵锐勇调任至浙江省文联主办的《东海》文学杂志社，任社长兼主编，并在1996年拉来赞助，设立了“东海文学奖”，第一届奖金30万元，得主包括著名作家史铁生、余华，第二届50万元，莫言是新一届得主。

1997年，浙江省文联创办浙江影视创作所，由赵锐勇牵头操办，这成为了长城影视的前身。三年后，浙江影视创作所改制并组建长城影视有限公司，赵锐勇成为董事长和第二大股东。2007年，公司继续改制成为民营企业，赵锐勇成为实控人。

执掌长城影视后的仅一年，赵锐勇就押上全部身家投拍了长城影视第一部电视剧《红日》。

尽管电视剧曾因经费不足一度处于停拍边缘，靠着赵锐勇到处借钱才勉强度过危机，但这部由尤勇、李幼斌、小宋佳等主演的电视剧一经播出，就为赵锐勇创造了2000万元的利润，长城影视还因此收获了2亿元的创投。这是赵锐勇初次尝到资本甜头。

随后几年间，长城影视进入高速发展期，先后出品了《东方红1949》、《五星红旗迎风飘扬》、《隋唐英雄》、《太平公主秘史》《末代皇帝传奇》等多部电视剧，多次获得全国五个一工程奖、中国电视飞天一等奖、中国电视金鹰奖等，拍摄的剧集数也从2009年的40集迅速扩张到2014年的700集，6年时间翻了17.5倍。

凭借一波电视剧热潮的红利，赵锐勇和他的长城系在资本市场大步向前。

2014年，长城影视借壳江苏宏宝登陆A股市场，成为继华谊兄弟和华策影视后的第三家影视上市公司，也是A股首家主板上市影视公司、国内影视借壳第一股。

凭借着长城影视的上市，时年60岁的赵锐勇终于尝到了“一夜暴富”的滋味，在当年的胡润百富榜中，赵锐勇、赵非凡父子以37亿元身家首次闯入榜单，排在第628位，并在之后的三年时间里长期盘踞在胡润百富榜上。

尝到甜头的赵锐勇加快了自己的扩张步伐。吃下第一家上市公司仅1个多月后，赵锐勇就斥资4亿元拿下了第二家上市公司四川圣达，并将其更名为长城动漫。

2015年10月到2016年1月，赵锐勇又通过股权转让、二级市场交易等方式耗资5亿元拿下天目药业实控权，将产业版图扩张至医药制造，并在2017年将港股上市公司长城一带一路收入囊中。

凭借着三年时间拿下3家A股上市公司和1家港股上市公司的优异战绩，赵锐勇曾一度被人称作“借壳高手”，辉煌一时。

跌落神坛：都是并购惹的祸

晋升资本大鳄的路赵锐勇走了3年，从风光无限到跌落神坛，赵锐勇也仅用了不到2年时间。

2018年起，随着影视、游戏行业进入寒冬，长城系并购后遗症开始显现。曾经风光无限的长城系陷入前所未有的资金泥潭，通过疯狂并购高速扩张的路子再也走不通了，反而留下了债台高筑、主业不振的后患。

2016年末，赵锐勇曾雄心勃勃地想要以10亿元拿下明星夫妇蒋雯丽、顾长卫家族控制的公司“首映时代”，但在监管层的步步紧逼下，这场收购最终于2018年9月宣告夭折，成为了赵锐勇收购生涯中少有的滑铁卢。

但令很多人没有想到的是，此后，赵锐勇和他的长城系开启了一段“跌跌不休”的下坡路，大笔大笔的收购曾给长城系创下了3年四家上市公司的荣光，却也带来了无穷无尽的后患。

据《财经天下》周刊不完全统计，自2014年借壳上市至2018年初的4年间，长城影视累计斥资28.86亿元收购了18家公司，行业覆盖影视、广告、旅游、实景娱乐等。

长城动漫的并购动作也丝毫不逊于长城影视，仅在2014年底，长城动漫就以10.16亿元现金收购了湖南宏梦卡通、杭州长城动漫等7家公司的股权，欲打造一个“东方迪士尼”。

值得注意的是，为了规避证监会审核、加快收购步伐，长城系绝大部分收购都采用了现金交易。

在源源不断的现金需求下，“借借借”就成了长城影视“买买买”的必然结果，2016年至2020年第一季度，其资产负债率逐年上涨，分别为66.18%、75.76%、82.41%、138.44%、141.20%，远高于行业平均水平。

与此同时，质押股权融资也是长城系疯狂并购的另一资金来源。据长城系公司最新发布的财报显示，截至2020年第一季度末，长城集团以及赵锐勇直接持有的长城动漫股权的质押比例均已达到100%。此外，长城集团持有的长城影视和天目药业的股份中，也已经分别有93.89%、100%股权被冻结。

(数据来源：长城影视、长城动漫、天目药业三家公司2020年一季报)

大规模并购也曾在短时间内让长城影视业绩蒸蒸日上，2014年至2016年分别实现归属净利润1.97亿元、2.32亿元、2.56亿元净利润，但“美丽”业绩背后却是主业的持续下滑。

数据显示，2014年至2017年，长城影视的影视业务营收占比一路从85.89%降至了2018年的4.24%，广告业务和实景娱乐反而逐渐占据公司营收的绝大部分，2018年的营收占比分别占到了55.66%、40.1%。

整体业绩上，长城影视的净利润自2017年开始断崖式下滑，2017年至2020年第一季度，长城影视归属净利润分别为1.70亿元、-4.14亿元、-11.1亿元、-0.25亿元。

除了长城影视，长城系另外两家A股公司也处于亏损状态。2018年，长城系旗下3家A股公司合计亏损8.75亿元，2019年，三家公司预计亏损仍然有14.28亿元。

值得注意的是，长城影视、长城动漫还曾于4月23日发布公告表示，受疫情影响，其将原定于4月30日披露的经审计年度报告延期至6月19日和6月22日披露。而如果这两家公司2019年度经审计净利润仍为负，其股票将在2019年年度报告披露后被实施退市风险警示。

实际上，面对资金困局，赵锐勇及其长城系也几度寻找战略投资者进行自救，涉及的救兵包括青岛全球财富中心、横琴三元、之江新实业、永新华、科诺森、桓苹医科等，但最后都不了了之。而其在2019年底刚公布的与新“救兵”陕西中投资产管理有限公司和安徽老凤皇控股有限公司之间的合作目前也仍无实质性进展。

与此同时，2019年11月至今，长城系旗下的三家A股上市公司已相继公告称公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，赵锐勇也早在2019年11月9日，就因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

实际上，2019年以来，赵锐勇、赵非凡父子就多次因股权质押、借款、担保等被监管问询，股权也被大面积司法冻结和轮候冻结。

据中国执行信息公开网显示，赵锐勇目前共有10条被执行人信息，并被多家法院采取限制消费措施。2019年12月，赵氏父子还曾被杭州中级人民法院以1307.69万元高价悬赏征集财产线索。

多年前，意气风发的赵锐勇曾在接受媒体采访时表示，“希望长城影视未来能成为‘邵氏电影’这样的集团”，并立下“三年内总市值达到五百亿、五年内达到一千亿”的奋斗目标。

多年后，尝遍了资本市场的酸甜苦辣后的“借壳高手”赵锐勇开始逐渐退居幕后，将舞台交给了儿子赵非凡，而长城影视五百亿市值的宏伟目标也早已成了泡影。

截至4月30日收盘，长城影视、长城动漫、天目药业股价分别为1.79元、2.72元、11.26元，相较2016年，股价跌幅约超90%、80%、60%;市值分别为9.41亿元、8.89亿元、13.71亿元，合计32.01亿元，相较巅峰时期的270亿元左右，蒸发近九成。

(文章来源：财经天下周刊)

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