一场收缩风暴，正降临在东南亚跨境电商巨头Shopee头上。

自2022年6月以来，裁员新闻就萦绕在Shopee身上。先是在新加坡、印度尼西亚、墨西哥、智利等片区接连曝出裁员消息。9月19日上午，Shopee于国内召开全员大会，宣布将启动团队调整并削减部分岗位。有Shopee员工透露，一些部门的裁员率高达90%。

其兴也勃焉。

仅仅一年前，Shopee还是以高福利闻名遐迩的公司：工资对标BAT、每年调薪12-20%、新人配备MacBook pro和两万元工学椅、晚七点之后有加班餐……

当时的Shopee被称为“神仙公司”，甚至有了“无Shopee，不接offer”的说法。

“第一份工作就能进入Shopee，那时觉得很幸运。”王诗刚从名校毕业，打败千军万马拿到offer，意气风发。

彼时的Shopee，以及其母公司冬海集团(简称Sea)同样风头无两。Sea于2017年10月在纽约证券交易所上市，是首个在纽交所挂牌上市的东南亚互联网公司。2021年10月，Sea的股价一度达到372美元/股，市值突破2000亿美元。Shopee将市场从8个扩张至16个，Sea则除了已有的游戏业务Garena和电商业务Shopee之外，开始发力外卖及线上支付业务，一路高歌。

公开资料显示，2009年，李小冬在新加坡创办了Sea Limited，2010年，Sea便得到了腾讯的投资，后者持股近40%。

为了全球化扩张，2016年，Shopee进入中国，并将研发团队重心迁移到深圳，并于深圳设立总部，全面开启中国跨境业务。由于跟腾讯发展路径相似，靠游戏起家，并靠游戏业务的盈利给其他业务输血，加上被腾讯大笔投资，所以，外界又将Sea称为“东南亚小腾讯”。

其“亡”也忽焉。

但当大家都认为他们前途一片光明之时，Sea接下来的走势却令人猝不及防。

先是印度禁止了其旗下最赚钱的一款游戏，导致游戏业务受损，此后，股价在走至最高点时急速下跌，截至目前，已跌去当时的80%以上。Shopee也从刚进入不久的多个市场迅速撤回，几个月内，其接连关闭法国、印度、西班牙站点，也从拉美区域的智利、哥伦比亚、墨西哥、阿根廷退出。

刚刚在2021年8月成功坐上新加坡首富位置的Sea创始人李小冬，也在最近福布斯刚发布的2022新加坡富豪榜中被迈瑞医疗董事长李西廷替换。

李小冬在内部备忘录中写道，投资者转向避险投资，公司难以在市场上筹集资金。Shopee相关人士也称，“因相信自身会实现盈利，Sea此后将不再融资。”

尽管公司内部有信心，但对于一直未实现盈利的Sea而言，都会是一个极大挑战。

伴随着局势改变，这家曾有无数人挤破头想去的公司，也拉开了大裁员的序幕。

据媒体报道，有的程序员拖家带狗从国内飞到新加坡，刚落地就收到了Shopee取消offer的通知，“刚下飞机，连人带狗，当场失业。”

刚刚觉得职业生涯开了个好头的王诗也在此列。“即使拿到N+2赔偿，应届生身份已没有了 ，至今还没找到合适的工作，每天焦虑失眠。”王诗坦言。

她与许多人一样，都想不明白：为何一家看上去势头如此迅猛的公司会这么快急转直下呢?

01 扩张后遗症

“Sea高估了自己的控制力。”在电商行业超过20年经验的资深人士雷霖说。2021年，当许多互联网大厂早早进入过冬模式时，Sea及Shopee仍在四处扩张，则是低估了疫情后续的连锁影响，放大了自己的风险控制能力。

Shopee相关人士告诉虎嗅，2021年相对宽松的宏观经济环境，确实给了公司新市场试水的机会。

彼时许多国家为了令经济从疫情中复苏过来，不仅货币政策宽松，而且也在努力刺激投资和消费 。在Shopee看来，这类大环境利于跨境电商的发展。

“说白了还是忧患意识不足。”雷霖说，此前几年公司一直处于增长状态，令其更相信自己的判断能力，也对掌控未来的能力更为乐观。

Sea也高估了投资人的耐心。

“资本市场给他们的时间可能没他们自己想象的那么多。”墨腾创投CEO李江玕告诉虎嗅。

此前，尽管Sea并未曾实现盈利，但资本市场一直非常买账。2021年10月，还曾给出372美元/股、总市值超2000亿美元的估值。

资本市场的看好也加强了Sea扩张的信心，扩张带来的新增长点，也有利于继续维持较高的估值。

但或许令Sea始料未及的，是资本的撤离会如此之快。

随着通货膨胀的加剧和加息等货币政策的调整，投资人纷纷捂紧钱袋子，避险意识浓厚，公司通过烧钱占领市场的时间，已比期望的要短了许多。

“Sea及Shopee的节奏完全被打乱，他们不得不开始后撤。“李江玕说。

部分业内人士认为，若按原本的节奏进行下去，Sea及Shopee本应该有一定的想象空间。

有知情人士向虎嗅透露，在撤出的部分国家，Shopee实际上已经实现了盈利。

有墨西哥市场的卖家向虎嗅回忆道：起初，为了让大量本地品牌加入Shopee，他们的员工会努力说服当地卖家，并提供免费的网站首页展示服务。但随着疫情之后线上购物需求开始增长，卖家与Shopee的位置逐渐发生调换，为了出现在应用程序的首页，许多品牌甚至愿意支付几十万美元。

“有段时间当地的消费者快被Shopee的电视广告轰炸了。“他说，一遍又一遍的舞蹈和广告词都在提醒着即将到来的促销活动。

除了Shopee已在部分撤出国家实现盈利之外，此次裁员的“重灾区“外卖业务和线上支付业务，也本应迎来发展的好时点。

对于线上支付业务而言 ，目前东南亚的线上支付市场并未“统一“，仍处于较为分散的状态。相较于本地化较艰难的海外巨头，Sea具有天然优势。加之其本身就具备电商业务，有线上支付领域的野心并不突兀。

但这些尝试随着整体节奏被打乱，也戛然而止。

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